Discretionary stock options

Discretionary Account. What é uma conta discricionária. Uma conta discricionária é uma conta de investimento que permite a um corretor para comprar e vender títulos sem o consentimento do cliente O cliente deve assinar uma divulgação discricionária com o corretor como documentação do consentimento do cliente Uma conta discricionária É muitas vezes referida como uma conta gerenciada muitas corretoras exigem mínimos de clientes como 250.000 para ser elegível para este serviço. BREAKING Down Conta Discretionary. Depending sobre o acordo específico entre investidor e corretor, o corretor pode ter um grau variável de latitude com um Por exemplo, um cliente pode apenas permitir investimentos em ações de blue-chip Um investidor que favorece o investimento socialmente responsável pode proibir o corretor de investir em ações da companhia do tabaco ou em empresas com registros ambientais ruins Um investidor pode instruir o corretor para manter uma proporção específica de sto Vantagens de contas discricionárias. A primeira vantagem de uma conta discricionária é conveniência Assumindo que o cliente confia no aconselhamento do corretor, fornecendo a latitude do corretor para executar Negociações à vontade salva o cliente o tempo que leva para se comunicar com o corretor antes de cada comércio potencial Para um cliente que confia em seu corretor, mas está hesitante em entregar as rédeas por completo, este é o lugar onde parâmetros de definição e diretrizes entra em jogo. Lidar com negociações para uma infinidade de clientes Na ocasião, o corretor se torna consciente de uma compra específica ou venda oportunidade benéfica para todos os seus clientes Se o corretor tem de contatar os clientes um antes de executar o comércio, a atividade de negociação para os primeiros poucos Clientes podem afetar o preço para os clientes no final da lista Com contas discricionárias, o corretor pode executar um grande bloco de comércio para todos os clientes, De modo que todos os seus clientes receberão o mesmo preço. Discretionary Account Setup. O primeiro passo para a criação de uma conta discricionária é encontrar um corretor registado que oferece este serviço Dependendo da corretora casa, um mínimo de conta pode ser necessária para criar uma discricionária Por exemplo, a Fidelity oferece três níveis de contas gerenciadas, uma com um investimento mínimo de 50.000 e cada uma das outras duas exigindo um mínimo de 200.000. Os níveis de conta gerenciada com os mínimos mais altos oferecem menus mais abrangentes de serviços e taxas de administração mais baixas. Consumo Discretionary. BREAKING DOWN Em uma economia pobre, os consumidores são mais propensos a renunciar à compra de bens de consumo discricionário em favor de aumentar a sua poupança O desempenho financeiro das empresas que produzem bens de consumo discricionário está geralmente ligada ao estado da economia também Quando medido Como um setor da economia, o desempenho das empresas discricionárias de consumo pode ser um indicador de f Em uma economia enfraquecendo, a confiança do consumidor declina tipicamente, fazendo com que os consumidores apertem seus cinturões adiando férias e as compras de produtos non-essential tais como a roupa nova, Televisões e carros novos A demanda reduzida para bens de consumo discricionários é geralmente um precursor para vendas mais baixas para as empresas que os produzem, o que pode levar ao agravamento das condições econômicas e uma recessão Os estoques de empresas de consumo discricionário tendem a conduzir a um declínio geral do mercado de ações Quando a economia começa a se fortalecer e a confiança dos consumidores aumenta, a demanda por bens de consumo discricionários aumenta, impulsionando as vendas eo desempenho das ações das empresas discricionárias de consumo. Recuperação do mercado acionário Tocks tendem a superar o mercado acionário durante as economias fortes, mas eles geralmente underperform em economias fracas Empresas como Target Corporation, The Home Depot, Inc Walt Disney Company, e Inc são grandes explorações para fundos mútuos e fundos negociados em bolsa que se concentram no consumidor E os bens de consumo que os consumidores consideram serem produtos essenciais de que necessitam, independentemente da sua situação financeira ou do estado da economia. Os bens de consumo corrente incluem alimentos, bebidas, medicamentos, Produtos de higiene e suprimentos médicos Os estoques de bens de consumo, como Johnson Johnson, Procter Gamble e Coca-Cola, tendem a apresentar melhores resultados do que os estoques discricionários de consumo durante economias fracas, mas retardam-se durante economias fortes Os estoques de bens de consumo freqüentemente são mantidos em carteiras como defensivos Investimento para combater a volatilidade das acções de consumo discricionário num mercado de acções fraco. Existem cinco tipos básicos de planos de compensação individual de ações opções de ações, ações restritas e unidades de ações restritas, direitos de valorização de ações, estoque fantasma, ações de ações, E os planos de compra de ações dos empregados Cada tipo de plano oferece aos funcionários alguma consideração especial em preço ou termos Nós não cubra aqui simplesmente oferecendo empregados o direito de comprar ações como qualquer outro investidor would. Stock opções dar empregados o direito de comprar um número de ações A um preço fixado na concessão por um número definido de anos no futuro Ações Restritas e suas Unidades de Ações Restritas relativas a unidades de participação restritas proporcionam aos funcionários o direito de adquirir ou receber ações, por presente ou compra, uma vez determinadas restrições, como trabalhar um certo número De anos ou atingindo um objetivo de desempenho, são satisfeitos O estoque fantasma paga um bônus em dinheiro futuro igual ao valor de um certo número de ações Stoc K direitos de apreciação SARs fornecer o direito ao aumento do valor de um número designado de ações, pagas em dinheiro ou ações Planos de compra de ações do empregado ESPPs fornecer empregados o direito de comprar ações da empresa, geralmente com um desconto. Os conceitos ajudam a definir como as opções de ações funcionam. Exercício A compra de ações de acordo com uma opção. Preço de exercício O preço ao qual o estoque pode ser comprado Também é chamado de preço de exercício ou preço de concessão Na maioria dos planos, Valor da ação no momento em que a concessão é feita. Diferença A diferença entre o preço de exercício eo valor de mercado da ação no momento do exercício. Término de operação O período de tempo que o empregado pode manter a opção antes de expirar. Exigência que deve ser cumprida para ter o direito de exercer a opção - normalmente continuação de serviço por um período de tempo específico ou a reunião de uma meta de desempenho. Comprar um número declarado de ações a um preço definido de concessão As opções são adquiridas ao longo de um período de tempo ou uma vez determinados objetivos individuais, de grupo ou corporativos são atendidos Algumas empresas estabelecem horários baseados no tempo, mas permitem que as opções ganhem mais cedo se os objetivos de desempenho forem Uma vez concedido, o empregado pode exercer a opção ao preço de concessão em qualquer momento durante o termo da opção até a data de vencimento. Por exemplo, um empregado pode ser concedido o direito de comprar 1.000 ações a 10 por ação As opções vêm 25 por ano Mais de quatro anos e ter um prazo de 10 anos Se o estoque sobe, o empregado vai pagar 10 por ação para comprar o estoque A diferença entre o preço de 10 subvenção eo preço de exercício é o spread Se o estoque vai para 25 após sete anos , E o empregado exerce todas as opções, o spread será de 15 por ação. Tipos de Opções. Opções são opções de ações de incentivo ISOs ou opções de ações não qualificadas NSOs, que às vezes são referidos como opções de ações não estatutárias Quando um emp O lealdade exerce uma NSO, o spread sobre o exercício é tributável ao empregado como renda ordinária, mesmo se as ações ainda não são vendidas Um montante correspondente é dedutível pela empresa Não há período de detenção legalmente exigido para as ações após o exercício, embora a empresa Pode impor um Qualquer ganho ou perda subsequente sobre as ações após o exercício é tributado como um ganho ou perda de capital quando o opção vende as ações. Um ISO permite que um empregado 1 diferir a tributação sobre a opção a partir da data de exercício até a data de venda Das ações subjacentes e 2 pagam impostos sobre o seu ganho total em taxas de ganhos de capital, ao invés de taxas de imposto de renda ordinárias Certas condições devem ser atendidas para se qualificar para o tratamento ISO. O funcionário deve manter a ação por pelo menos um ano após a Data de exercício e por dois anos após a data de concessão. Only 100.000 de opções de ações pode primeiro tornar-se exercível em qualquer ano calendário Isso é medido pelo valor justo de mercado de opções na data de concessão Isso significa que Apenas 100.000 em valor de preço de concessão pode se tornar elegível para ser exercido em qualquer ano Se houver sobreposição de vesting, como aconteceria se as opções são concedidas anualmente e adquirir gradualmente, as empresas devem rastrear ISOs pendentes para garantir os montantes que se torna investido em diferentes subvenções Não excederá 100.000 em valor em qualquer ano Qualquer parte de uma concessão de ISO que exceda o limite é tratada como um NSO. O preço de exercício não deve ser menor do que o preço de mercado da ação da companhia na data da concessão. Only Os empregados podem se qualificar para ISOs. A opção deve ser concedida de acordo com um plano escrito que tenha sido aprovado pelos acionistas e que especifica quantas ações podem ser emitidas sob o plano como ISOs e identifica a classe de funcionários elegíveis para receber as opções As opções devem ser Concedido dentro de 10 anos a contar da data de adoção do plano pelo Conselho de Administração. A opção deve ser exercida no prazo de 10 anos a partir da data da outorga. Se, no momento da outorga, o empregado possuir Mais de 10 do poder de voto de todas as ações em circulação da empresa, o preço de exercício ISO deve ser pelo menos 110 do valor de mercado da ação naquela data e não pode ter um prazo de mais de cinco anos. Se todas as regras Para ISOs são cumpridos, então a eventual venda das ações é chamado de qualificação disposição, eo empregado paga a longo prazo imposto sobre ganhos de capital sobre o aumento total de valor entre o preço de concessão eo preço de venda A empresa não tem uma dedução fiscal Quando existe uma disposição de qualificação. No entanto, se houver uma disposição de desqualificação, na maioria das vezes porque o empregado exerce e vende as ações antes de cumprir os períodos de detenção exigidos, o spread no exercício é tributável ao empregado com as alíquotas normais de imposto de renda. Ou diminuição do valor das ações entre exercício e venda é tributado a taxas de ganhos de capital. Nesse caso, a empresa pode deduzir o spread no exercício. Quando um empregado exerce ISOs e não vende o subjacente Ações para o final do ano, o spread sobre a opção de exercício é um item de preferência para fins do imposto mínimo alternativo AMT Assim, mesmo que as ações não podem ter sido vendidas, o exercício exige que o empregado para adicionar de volta o ganho no exercício , Juntamente com outros itens de preferência AMT, para ver se um pagamento de imposto mínimo alternativo é devida. Em contraste, NSOs podem ser emitidos para qualquer pessoa - funcionários, diretores, consultores, fornecedores, clientes, etc Não existem benefícios fiscais especiais para NSOs, no entanto Como um ISO, não há imposto sobre a concessão da opção, mas quando é exercido, o spread entre a concessão eo preço de exercício é tributável como renda ordinária A empresa recebe uma correspondente dedução fiscal Nota se o preço de exercício da NSO é Menos do que o valor justo de mercado, está sujeito às regras de compensação diferida sob a Seção 409A do Internal Revenue Code e pode ser tributado em vesting eo beneficiário da opção sujeito a penalidades. Exercendo uma opção. Ays para exercer uma opção de compra de ações usando dinheiro para comprar as ações, através da troca de ações o optionee já possui muitas vezes chamado de swap de ações, trabalhando com um corretor de ações para fazer uma venda no mesmo dia, ou executando um sell-to-cover Transação esses dois últimos são muitas vezes chamados de exercícios sem dinheiro, embora esse termo realmente inclui outros métodos de exercício descritos aqui também, que efetivamente prevêem que as ações serão vendidas para cobrir o preço de exercício e possivelmente os impostos Qualquer empresa, no entanto, pode prever apenas Uma ou duas dessas alternativas As empresas privadas não oferecem vendas no mesmo dia ou de venda a venda e, não raro, restringem o exercício ou a venda das ações adquiridas por exercício até que a empresa seja vendida ou seja pública. Os planos de remuneração de ações para serem efetivos em 2006 FAS 123 R, as empresas devem usar um modelo de precificação de opções para calcular o valor presente de todos os prêmios de opções na data de concessão e mostrar isso como uma despesa em seus rendimentos A despesa reconhecida deve ser ajustada com base na experiência adquirida, de modo que as ações não-vencidas não contam como uma carga para compensação. Plano de ações restritas. Os planos de ações restritos fornecem aos funcionários o direito de comprar ações pelo valor justo de mercado ou desconto ou os funcionários podem receber No entanto, as ações que os funcionários adquirem não são realmente deles ainda - eles não podem tomar posse deles até que as restrições especificadas caduquem Normalmente, a restrição de aquisição caduca se o empregado continuar trabalhando para a empresa por um certo número de anos, muitas vezes Três a cinco Restrições baseadas no tempo podem caducar de uma só vez ou gradualmente Qualquer restrição pode ser imposta, entretanto A empresa pode, por exemplo, restringir as ações até que sejam atingidas determinadas metas de desempenho corporativas, departamentais ou individuais Com RSUs, Na verdade não recebem ações até que as restrições caduquem Em vigor, RSUs são como ações fantasmas liquidados em ações ins Com as ações restritas, as empresas podem optar por pagar dividendos, fornecer direitos de voto ou dar ao empregado outros benefícios de ser um acionista antes da aquisição. Fazer isso com RSUs desencadeia uma tributação punitiva para o empregado de acordo com as regras fiscais para o diferido Compensação Quando os empregados recebem ações restritas, eles têm o direito de fazer o que é chamado de eleição da Seção 83 b Se fizerem a eleição, eles são tributados nas alíquotas normais do imposto de renda sobre o elemento pechincha do prêmio no momento da concessão. As ações foram simplesmente concedidas ao empregado, então o elemento barganha é o seu valor total Se alguma consideração é paga, então o imposto é baseado na diferença entre o que é pago eo valor justo de mercado no momento da concessão Se o preço total é pago , Não há imposto Qualquer mudança futura no valor das ações entre o arquivamento ea venda é então tributado como ganho ou perda de capital, não ordinária renda Um funcionário que não faz uma 83 b eleição mu O imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o valor pago pelas ações e seu valor justo de mercado quando as restrições caduquem Alterações subsequentes no valor são ganhos ou perdas de capital Os beneficiários de RSUs não são autorizados a fazer eleições de Seção 83 b. Dedução fiscal apenas para os montantes em que os empregados devem pagar impostos sobre o rendimento, independentemente de uma eleição Seção 83 b é feita Uma eleição 83 b seção leva algum risco Se o empregado faz a eleição e paga o imposto, mas as restrições nunca caducam, o empregado não Não receber os impostos pagos reembolsado, nem o empregado obter as ações. A contabilidade de estoque restrita paralela contabilidade opção na maioria dos aspectos Se a única restrição é baseada em tempo vesting, as empresas contabilizam ações restritas pela primeira determinação do custo total da compensação no momento da No entanto, nenhum modelo de precificação de opções é usado Se o empregado for simplesmente dado 1.000 ações restritas no valor de 10 por ação, então um custo de 10.000 é Reconhecido Se o empregado compra as ações pelo valor justo, não é registrado qualquer custo se houver um desconto, que conta como um custo O custo é então amortizado durante o período de aquisição até que as restrições caduquem Porque a contabilidade é baseada no custo inicial, As empresas com preços de ações baixos acharão que uma exigência de aquisição para o prêmio significa que suas despesas contábeis serão muito baixas. Se a aquisição estiver condicionada ao desempenho, então a empresa estima quando a meta de desempenho é provável de ser alcançada e reconhece a despesa acima do esperado Se a condição de desempenho não se basear nos movimentos dos preços das ações, o valor reconhecido é ajustado para os prêmios que não se espera que sejam adquiridos ou que nunca sejam adquiridos se forem baseados nos movimentos dos preços das ações. T esperado ou don t vest. Restricted estoque não está sujeito às novas regras de plano de compensação diferida, mas RSUs are. Phantom Stock and Stock Appreciation Rights. Stock apprec Esses planos são basicamente planos de bônus que não concedem ações, mas sim o direito de receber um prêmio baseado no valor do estoque da empresa, daí os termos direitos de valorização e os SARs fantasma normalmente fornecem ao empregado Um pagamento em dinheiro ou ações com base no aumento do valor de um determinado número de ações durante um período de tempo específico A ação Phantom oferece um bônus em dinheiro ou ações com base no valor de um determinado número de ações, a ser pago no final De um determinado período de tempo SARs pode não ter uma data de liquidação específica como opções, os empregados podem ter flexibilidade no momento de escolher para exercer o estoque de SAR Phantom pode oferecer dividendos pagamentos equivalentes SARs would not Quando o pagamento é feito, o valor do O prêmio é tributado como renda ordinária para o empregado e é dedutível para o empregador. Alguns planos fantasmas condicionam o recebimento do prêmio ao atingir determinados objetivos, como vendas, lucros ou outros Estes planos costumam se referir a seu estoque fantasma como unidades de desempenho de ações fantasma e SARs pode ser dada a qualquer pessoa, mas se eles são dadas em geral para os funcionários e concebidos para pagar após a rescisão, existe a possibilidade de que eles serão considerados aposentadoria Planos e será sujeito a regras de plano de aposentadoria federal Estruturação de plano cuidadoso pode evitar esse problema. Porque SARs e planos fantasma são essencialmente bônus de dinheiro, as empresas precisam descobrir como pagar por eles Mesmo se os prêmios são pagos em ações, os funcionários vão querer Para vender as ações, pelo menos em quantidades suficientes para pagar seus impostos A empresa apenas fazer uma promessa de pagar, ou realmente colocar de lado os fundos Se o prêmio é pago em estoque, existe um mercado para o estoque Se for Apenas uma promessa, os funcionários acreditam que o benefício é tão fantasma como o estoque Se é em reais fundos reservados para este fim, a empresa estará colocando dólares depois de impostos de lado e não no negócio Muitos pequenos, crescer Por outro lado, se os empregados são dados ações, as ações podem ser pagas pelos mercados de capitais se a empresa for pública ou por adquirentes se a empresa Os saldos das ações em circulação e os saldos de caixa liquidados estão sujeitos à contabilização de passivos, o que significa que os custos contábeis associados a eles não são liquidados até que eles sejam pagos ou vencidos. O valor subjacente é calculado a cada trimestre e valorizado até a data final de liquidação. O estoque Phantom é tratado da mesma forma que a remuneração em dinheiro diferida. Em contraste, se Uma SAR é liquidada em estoque, então a contabilidade é a mesma que para uma opção A empresa deve registrar o valor justo do prêmio na concessão e reconhecer a despesa proporcionalmente ao período de serviço esperado Se a Se a medição de desempenho estiver vinculada ao preço das ações da empresa, ela deve usar um modelo de precificação de opções para determinar quando e se a meta será cumprida. Planos de compra de ações da ESPPs. Employee Planos de compra de ações do Employee ESPPs são planos formais para permitir que os funcionários para reservar dinheiro durante um período de tempo chamado de um período de oferta, geralmente de deduções da folha de pagamento tributáveis, para comprar ações no final do período de oferta Os planos podem ser qualificados sob a Seção 423 do Internal Revenue Code ou não qualificado Os planos qualificados permitem que os funcionários adotem o tratamento de ganhos de capital sobre quaisquer ganhos de ações adquiridas no âmbito do plano se forem cumpridas regras semelhantes às dos ISOs, o que é mais importante Por um ano após o exercício da opção de comprar ações e dois anos após o primeiro dia do período de oferta. Qualifying ESPPs têm uma série de regras, o mais importante. Only os funcionários do emplo O patrocinador do ESPP e os empregados de empresas controladoras ou subsidiárias podem participar. As plantas devem ser aprovadas pelos acionistas dentro de 12 meses antes ou após a adoção do plano. Todos os funcionários com dois anos de serviço devem ser incluídos, com certas exclusões permitidas para tempo parcial e temporário Empregados bem como empregados altamente remunerados Os empregados que possuem mais de 5 do capital social da empresa não podem ser incluídos. Nenhum empregado pode comprar mais de 25.000 em ações, com base no valor justo de mercado do estoque no início do período de oferta em um O prazo máximo de um período de oferta não pode exceder 27 meses, a menos que o preço de compra se baseie apenas no justo valor de mercado no momento da compra, caso em que os períodos de oferta podem ser até cinco anos. O plano Pode fornecer até um desconto de 15, quer no preço no início ou no final do período de oferta, ou uma escolha do menor dos dois. Plans não cumprem esses requisitos são nonquali Em um típico ESPP, os funcionários se inscrever no plano e designar quanto será deduzido de seus cheques de pagamento Durante um período de oferta, os funcionários participantes têm fundos regularmente deduzidos do seu salário em um imposto após impostos Base e mantidos em contas designadas em preparação para a compra de ações No final do período de oferta, os fundos acumulados de cada participante são usados ​​para comprar ações, geralmente com desconto específico de até 15 do valor de mercado É muito comum ter um Característica de look-back em que o preço que o empregado paga é baseado no mais baixo do preço no início do período de oferta ou o preço no final do período de oferta. Normalmente, um ESPP permite aos participantes retirar do plano antes do Oferecendo o fim do período e ter seus fundos acumulados devolvidos a eles Também é comum para permitir que os participantes que permanecem no plano de mudar a taxa de suas deduções de folha de pagamento como o tempo vai on. Employees são n Ot taxado até que vendam o estoque Como com opções de ação de incentivo, há um período de um ano dois anos de espera para qualificar para tratamento fiscal especial Se o empregado detém a ação pelo menos um ano após a data de compra e dois anos após o início de O período de oferta, há uma disposição qualificada eo empregado paga imposto de renda ordinário sobre o menor de 1 seu lucro real e 2 a diferença entre o valor da ação no início do período de oferta eo preço descontado a partir dessa data Qualquer outro ganho ou perda é um ganho ou perda de capital a longo prazo Se o período de detenção não for satisfeito, há uma disposição desqualificante e o empregado paga imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de compra eo valor da ação na compra Data Qualquer outro ganho ou perda é um ganho ou perda de capital. Se o plano prevê não mais do que um desconto de 5 sobre o valor justo de mercado das ações no momento do exercício e não tem um recurso look-back, E não há remuneração para fins contábeis Caso contrário, os prêmios devem ser contabilizados praticamente o mesmo que qualquer outro tipo de opção de compra de ações.